學習迪士尼

　一位朋友想出一個新主意，希望趕上九月十二日迪士尼樂園開幕所引起的熱潮，吸引廣告商。她的第一個希望，是找迪士尼贊助。廣告界的朋友聽了，給她潑冷水，不要發夢了，迪士尼怎會賣廣告或贊助活動﹖迪士尼的新聞層出不窮，每有什麼活動，本地報紙似如獲至寶，加大篇幅報道，少則一版，多則三版，甚至放在頭版。在此情形下，迪士尼為什麼還要花錢賣廣告﹖

　廣告界朋友說得不錯。喬菁華聽聞，一位傳媒人問有關人士﹕「為什麼你們不賣廣告。」有關人士答﹕「今天全港報紙刊登我們的新聞，有十多二十版，幹嗎我們要賣廣告﹖」用香港的通俗說法，「玩」新聞玩得適當，可省回不少金錢。

　迪士尼樂園的玩樂部分，即主題公園（theme park）的面積是全世界迪士尼樂園之中最細小的，但把沒開發的地段加起來，面積大得驚人，單是從停車場步行至主題公園的入口，便要一段時間。迪士尼招聘員工的薪水比其他酒店低出三至四千元，報紙已有報道。從種種象來看，迪士尼從特區政府手上取得一紙長期黃金合約，打風也打不掉，可安心大玩財技，利用遊客的消費，作為日後擴展的融資，以求達到IRR（內部回報率）最大化效果。辦法是投入最低的資金，在最快的時間內把主題公園蓋起來﹔盡速吸引現金回籠。然後以最低的成本運作，牟取利潤，再以利潤陸續擴展今天還沒開發的土地。

　迪士尼的投資手法，計算之精，讓香港人上了一課。中國企業到美國收購，除聯想收購了IBM自己想甩掉的PC業務外，中海油收購優尼科碰上重重政治困難，海爾收購Maytag，失敗告終，他們不如細心學習迪士尼如何利用時機和談判手法，成為中國香港的「最優惠投資者」，學資本主義須學全套，迪士尼樂園近在眼前，是最佳示範文本。

喬菁華